جزئیات عرضه اولیه پتوسعه

مرحله اول: حراج برای سرمایه‌گذاران واجد شرایط

• تعداد: ۹۰ میلیون سهم (۳٪ از سهام شرکت)
• روش: حراج (کشف قیمت)
• سقف خرید هر کد معاملاتی: ۱,۱۲۵,۰۰۰ سهم
• قیمت مبنا: ۸,۷۴۳ ریال

قیمت نهایی مرحله دوم بر اساس قیمت کشف‌شده در این مرحله تعیین می‌شود.

مرحله دوم: عرضه به روش قیمت ثابت

• تعداد: ۱۸۰ میلیون سهم (۶٪ از کل سهام)
• خریداران: اشخاص حقیقی و حقوقی
• سقف خرید: ۳۶۰ سهم برای هر کد معاملاتی
• قیمت عرضه: همان قیمت کشف‌شده در مرحله اول

میزان نقدینگی مورد نیاز

اگر قیمت نهایی برابر با ارزش‌گذاری (۸,۷۴۳ ریال) باشد:

• حداکثر نقدینگی لازم برای خرید سقف مجاز (۳۶۰ سهم): ۳,۱۴۷,۴۸۰ ریال (معادل ۳۱۴,۷۴۸ تومان)
• در صورت مشارکت گسترده:
  با مشارکت ۱.۲ میلیون کد → هر کد حدود ۱۵۰ سهم می‌گیرد (حدود ۱۳۱ هزار تومان)
  با مشارکت ۱ میلیون کد → هر کد حدود ۱۸۰ سهم می‌گیرد (حدود ۱۵۹ هزار تومان)

اگر قیمت نهایی روی ۸,۸۰۰ ریال کشف شود، نقدینگی مورد نیاز حدود ۳۱۷ هزار تومان خواهد بود.

• تاریخ سررسید بیمه: ۱۰ آبان ۱۴۰۵
• قیمت اعمال بیمه: ۳۰٪ بالاتر از قیمت کشف‌شده در عرضه اولیه
  به بیان ساده، سهامداران تا یک سال آینده تضمین دارند که بتوانند سهام خود را با ۳۰ درصد سود تضمینی بفروشند؛ در نتیجه ریسک کاهش قیمت تقریباً صفر خواهد بود.

معرفی شرکت سرمایه‌گذاری و توسعه صنایع لاستیک (پتوسعه)

شرکت پتوسعه در سال ۱۳۷۵ تأسیس و از سال ۱۳۸۲ به بهره‌برداری رسید. این شرکت با هدف تأمین زنجیره تولید تایر در کشور فعالیت خود را آغاز کرده و امروز یکی از بزرگ‌ترین تولیدکنندگان نخ و منسوج تایر در خاورمیانه به شمار می‌رود. پتوسعه تنها شرکتی است که چرخه کامل تولید نخ تایر را در اختیار دارد.

• ظرفیت تولید فعلی: بیش از ۲۰ هزار تن در سال
• پروژه در حال اجرا: افزایش ظرفیت به ۴۰ هزار تن
• محصولات: نخ تایر (پلی‌آمید ۶ و ۶.۶)، پارچه کیسه هوا، پلیمرهای مهندسی
• مرکز اصلی: کیلومتر ۱۵ اتوبان زنجان – تهران
• نیروی انسانی: ۶۶۸ نفر

دستاوردها و افتخارات پتوسعه

• کسب عنوان شرکت دانش‌بنیان نوع ۲ از سال ۱۳۹۹
• معرفی به‌عنوان واحد نمونه تولیدی کشور
• دریافت لوح صادرکننده نمونه ملی
• تأمین‌کننده اصلی نخ تایر برای بزرگ‌ترین تولیدکنندگان تایر کشور
• صادرات محصولات به کشورهای آسیایی، اروپایی و شمال آفریقا

سهامداران عمده پتوسعه

وضعیت مالی و عملکرد سودآوری

بر اساس صورت‌های مالی منتهی به سال ۱۴۰۳:

• سود خالص: ۴۸۲ میلیارد تومان
• حاشیه سود ناخالص: ۲۵.۷٪
• نسبت بدهی به دارایی: ۷۲٪
• بازده دارایی (ROA): ۱۲.۶٪
• ارزش‌گذاری شرکت: حدود ۳,۲۴۵ میلیارد تومان
• ارزش هر سهم بر اساس مدل دماوند: ۱,۰۸۱ تومان و ۹ ریال

این ارقام نشان می‌دهد پتوسعه از نظر سودآوری در وضعیت مطلوبی قرار دارد و توان حفظ حاشیه سود خود را در سال آینده نیز دارد.

تاریخچه افزایش سرمایه و پذیرش در فرابورس

• • تأسیس: سال ۱۳۷۵
  • بهره‌برداری: سال ۱۳۸۲
  • افزایش سرمایه از ۱۸۰ میلیون تومان به ۳۰۰ میلیارد تومان (طی چند مرحله از محل تجدید ارزیابی دارایی‌ها)
  • درج در فهرست فرابورس در ۲۹ شهریور ۱۴۰۲ به‌عنوان سیصد و سومین نماد فرابورس

چشم‌انداز آتی شرکت

1. توسعه ظرفیت تولید نخ تایر تا ۴۰ هزار تن
2. افزایش صادرات به بازارهای جدید
3. تمرکز بر فناوری‌های نوین در تولید پارچه‌های صنعتی
4. کاهش وابستگی به واردات مواد اولیه تایر
5. ادامه مسیر رشد به‌عنوان شرکت دانش‌بنیان صنعتی

آیا عرضه اولیه پتوسعه بخریم یا نه؟

عرضه اولیه پتوسعه از چند جهت جذاب است:

۱. بیمه ۳۰ درصدی سهام تا سال آینده، ریسک افت قیمت را به‌شدت کاهش می‌دهد.

۲. سهامداران قدرتمند (تاپیکو و آتی صبا) پشت شرکت هستند.
۳. سودآوری پایدار، صادراتی بودن و جایگاه برتر در صنعت تایرسازی.

۴. عرضه تنها ۹ درصد از سهام (احتمال کم‌فروشی اولیه و رشد قیمتی پس از عرضه).

اما از طرف دیگر:

نسبت بدهی ۷۲ درصدی و فضای رکودی در صنعت خودرو می‌تواند فشار بر حاشیه سود را در آینده افزایش دهد.

در صورت مشارکت بسیار بالا، تخصیص سهمیه ممکن است پایین‌تر از انتظار باشد.

نتیجه:

برای سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت، پتوسعه یک عرضه اولیه کم‌ریسک و بیمه‌شده محسوب می‌شود.

برای دید بلندمدت نیز، با توجه به رشد صادرات، فناوری تولید و پشتوانه سهامداران بزرگ، می‌تواند یکی از عرضه‌های بنیادی و قابل نگهداری سال ۱۴۰۴ باشد.

نبض بورس/