چرا بورس تهران هفتهای پرریزش را تجربه کرد؟/ بررسی عوامل اثرگذار بر بازار
اقتصادسنج| بازار سرمایه در تمام روزهای معاملاتی هفته ای که گذشت، در مسیر نزولی قرار گرفت به طوری که فعالان بازار شاهد خروج مستمر سرمایهگذاران حقیقی از بازار سهام و تغییر مسیر نقدینگی به سمت داراییهای کمریسک همچون صندوق های درآمد ثابت و طلا بودند.
معاملات سهام در بورس تهران در هفته ای که گذشت از ابتدای هفته با فشار فروش همراه بود و با وجود آنکه از اواسط هفته نشانههایی از کاهش هیجان و جمع شدن بخشی از صفهای فروش دیده شد، اما در نهایت شاخص کل نزدیک به ۴۰۰ هزار واحد افت را ثبت کرد و بازار سرمایه پرونده کاری این هفته خود را بست.
بر اساس دادههای معاملاتی، بخشی از سرمایههای خارجشده از بازار سهام به سمت صندوقهای درآمد ثابت و طلا حرکت کردکه نشان می دهد سرمایهگذاران داراییهای کمریسکتر را به سهام ترجیح داده اند.
با این حال، افزایش تدریجی تقاضا در برخی گروهها و کاهش شدت فروش در روزهای پایانی هفته، از احتمال شکلگیری تعادل نسبی در صورت کاهش ریسکهای بیرونی حکایت دارد.
آغاز هفته با تشکیل صف های فروش
نخستین روز معاملاتی هفته – شنبه بیستم تیر – با غلبه کامل فروشندگان همراه بود. شاخص کل بورس با افت بیش از ۱۰۴ هزار واحدی به پنج میلیون و ۱۸۲ هزار واحد رسید و شاخص هموزن نیز ۱.۳۳ درصد کاهش یافت. در همین روز، حدود ۷۱ درصد نمادها در محدوده منفی معامله شدند و بیش از پنج هزار میلیارد تومان پول حقیقی از بازار خارج شد.
این میزان خروج نقدینگی، نشاندهنده کاهش شدید اعتماد سهامداران خرد به تداوم روند بازار بود. با این حال، در بخشی از نمادهای کوچک و جامانده، ورود محدود نقدینگی مشاهده شد که باعث شد عملکرد برخی سهمها از کلیت بازار متفاوت باشد.
تشدید ریزش و عقبنشینی معاملهگران در روز یکشنبه
در دومین روز هفته، روند نزولی شدت بیشتری گرفت. شاخص کل با افت نزدیک به ۱۲۷ هزار واحدی تا سطح پنج میلیون و ۵۵ هزار واحد عقب نشست. حدود ۸۵ درصد نمادها منفی بودند و ارزش معاملات خرد نیز به ۱۱ هزار و ۷۷۰ میلیارد تومان رسید؛ رقمی که از احتیاط بیشتر معاملهگران حکایت داشت.
در این روز، چهار هزار و ۴۷۳ میلیارد تومان پول حقیقی از بازار خارج شد و به این ترتیب روند صعودی هفتههای قبل تحت تأثیر ریسکهای سیاسی متوقف شد. بسیاری از فعالان بازار، شرایط را برای نگهداری سهام مناسب نمیدیدند و ترجیح دادند سرمایه خود را از بازار خارج کنند.
از دست رفتن کانال پنج میلیون واحد در میانه هفته
در سومین روز معاملاتی، شاخص کل با افت ۸۸ هزار و ۹۵۹ واحدی، کانال پنج میلیون واحد را از دست داد و به چهار میلیون و ۹۶۶ هزار واحد رسید. با وجود این افت سنگین، نشانههایی از کاهش فشار فروش دیده شد؛ بهطوریکه تنها ۶۲ درصد نمادها در محدوده منفی قرار گرفتند.
در همین روز، برخی گروهها از جمله داروییها و شویندهها با افزایش تقاضا روبهرو شدند که برخی تحلیلگران آن را به مجوز افزایش قیمت فروش محصول نهایی این شرکت ها نسبت دادند. در این روز ارزش معاملات به ۲۳.۷ هزار میلیارد تومان رسید و خروج پول حقیقی نیز به سه هزار و ۹۵۹ میلیارد تومان کاهش یافت.
کاهش شیب نزولی در چهارمین روز هفته
روز سهشنبه اگرچه شاخص کل همچنان منفی بود و با افت ۴۲ هزار واحدی به چهار میلیون و ۹۲۴ هزار واحد رسید، اما شدت نزول نسبت به روزهای قبل کمتر شد. تنها ۵۱ درصد نمادها در محدوده منفی قرار داشتند و از نیمه دوم معاملات، بخشی از صفهای فروش جمع شد.
افزایش تقاضا در برخی نمادها و رشد نسبی ارزش معاملات تا سطح ۲۶.۳ هزار میلیارد تومان، از بهبود نسبی فضای معاملاتی حکایت داشت، هرچند خروج سه هزار و ۲۷۵ میلیارد تومان پول حقیقی نشان میداد که اعتماد کامل هنوز به بازار بازنگشته است.
بهبود نسبی، اما خروج پول ادامه داشت
در آخرین روز معاملاتی هفته، شاخص کل با اُفت حدود ۳۰ هزار واحدی به چهار میلیون و ۸۹۳ هزار واحد رسید. با این حال، نشانههای مثبتی هم در بازار دیده شد؛ بهگونهای که ۵۲ درصد نمادها در محدوده مثبت قرار گرفتند و حدود ۴۰۰ نماد با رشد قیمت معاملات را به پایان رساندند.
برخی ناظران تحولات بازار در روز چهارشنبه را نشانهای از فروکش کردن بخشی از هیجان فروش ارزیابی کردند زیرا هرچند ۲ هزار و ۶۷۷ میلیارد تومان پول حقیقی همچنان از بازار خارج شد. همزمان، ورود نقدینگی به صندوقهای درآمد ثابت و طلا ادامه یافت یعنی اینکه سرمایهگذاران همچنان به سمت داراییهای کمریسکتر تمایل دارند.
پیام الیاس کردی، کارشناس بازار سرمایه، در تحلیل وضعیت بازار سرمایه در هفته این که گذشت، بر این باور است که تحولات ژئوپلیتیک در منطقه پیرامون تنگه هرمز و نیز جذابیت نرخ سود در صندوقهای درآمد ثابت بیش از هر عامل دیگری بر بازار اثر گذاشته است.
وی با یادآوری این اصل که سرمایه در شرایط نااطمینانی، به سمت بازارهای امنتر حرکت میکند و همین موضوع باعث رشد ورود پول به صندوقهای درآمد ثابت شده است، افزود: خروج نقدینگی از بازار سهام و جذب آن توسط صندوق های درآمد ثابت نشان می دهد سرمایهگذاران حقیقی در چنین شرایطی به دنبال فضایی هستند که آرامش بیشتری داشته باشد.
به این ترتیب، بورس تهران هفتهای دشوار را پشت سر گذاشت؛ هفتهای که در آن تجاوز مجدد آمریکا به خاک جمهوری اسلامی ایران در استان های جنوبی کشورمان و پاسخ ایران به این تجاوزات در قالب هدف قرار دادن پایگاههای آمریکا در منطقه بیشترین تاثیر را بر تصمیمات سرمایه گذاران داشت به گونه ای که بویژه سهامداران حقیقی را بر آن داشت تا به سمت بازارهای کم ریسک تر کوچ کنند.
بدون نظر! اولین نفر باشید