بازار سرمایه از هیجان فاصله گرفت/ آیا زمان بازگشت خریداران فرا رسیده است؟
اقتصادسنج| معاملات روز گذشته بازار سرمایه ادامه روند اصلاحی روزهای اخیر بود؛ روندی که اگرچه همچنان شاخصها را نزولی نگه داشته، اما در مقایسه با ابتدای هفته نشانههایی از کاهش فشار فروش و حرکت تدریجی بازار به سمت تعادل را نیز در خود دارد.
کاهش تعداد صفهای فروش و متعادلتر شدن جریان عرضه و تقاضا از جمله مهمترین ویژگیهای معاملات امروز بود.
در چنین شرایطی، مهمترین پرسش فعالان بازار این است که آیا اصلاح فعلی به پایان خود نزدیک شده یا بورس همچنان با ریسک ادامه افت قیمتها مواجه است؟ بررسی آمار معاملات دیروز نشان میدهد هنوز جریان نقدینگی به طور کامل به بازار بازنگشته، اما از شدت رفتارهای هیجانی نسبت به روزهای قبل کاسته شده است.
بورس کانال ۵ میلیونی را از دست داد
شاخص کل بورس تهران دیروز با کاهش ۸۸ هزار و ۹۵۹ واحدی، معادل ۱.۷۶ درصد افت کرد و در سطح ۴ میلیون و ۹۶۶ هزار و ۶۸۸ واحد ایستاد.
عقبنشینی شاخص به کانال ۴ میلیون واحدی، مهمترین اتفاق معاملات امروز بود و نشان داد نمادهای بزرگ همچنان تحت فشار فروش قرار دارند.
شاخص هموزن نیز با افت ۱۱ هزار و ۶۵۲ واحدی معادل ۰.۸۷ درصد به یک میلیون و ۳۲۶ هزار و ۶۷۸ واحد رسید.
افت کمتر شاخص هموزن نسبت به شاخص کل بیانگر آن است که فشار فروش در شرکتهای کوچکتر نسبت به بزرگان بازار شدت کمتری داشته است.
در مجموع، ۶۲ درصد نمادهای بازار در محدوده منفی معامله شدند که اگرچه همچنان از غلبه فروشندگان حکایت دارد، اما نسبت به روزهای گذشته نشانهای از کاهش هیجان عرضه محسوب میشود.
سرمایه همچنان به سمت درآمد ثابت میرود
بازار روز گذشته نیز با خروج ۳ هزار و ۹۴۴ میلیارد تومان پول حقیقی از سهام همراه بود. بخش عمده این خروج، معادل ۳ هزار و ۶۶۴ میلیارد تومان، از نمادهای بزرگ بازار ثبت شد و تنها ۲۸۰ میلیارد تومان مربوط به شرکتهای کوچکتر بود.
در مقابل، صندوقهای درآمد ثابت همچنان مقصد اصلی سرمایههای خارجشده از بورس بودند و توانستند یک هزار و ۲۳۶ میلیارد تومان پول حقیقی جذب کنند.
استمرار این روند نشان میدهد بخش قابل توجهی از سرمایهگذاران تا زمان کاهش ریسکهای موجود، ترجیح میدهند منابع خود را به ابزارهای کمریسک منتقل کنند.
ترکیب خرید و فروش نیز مؤید همین وضعیت است؛ ۵۹ درصد خریدها توسط حقیقیها انجام شد، اما ۷۶ درصد فروشها نیز متعلق به همین گروه بود که از ادامه تمایل سرمایهگذاران خرد به خروج از بازار حکایت دارد.
ارزش معاملات خرد اندکی بهبود یافت
ارزش معاملات خرد روز دوشنبه به ۲۳ هزار و ۶۹۹ میلیارد تومان رسید که نسبت به روز گذشته افزایش محسوسی داشت و نشان داد بخشی از نقدینگی دوباره وارد چرخه معاملات شده است.
ارزش کل معاملات نیز ۳۳۶ هزار و ۸۰۶ میلیارد تومان ثبت شد که سهم معاملات خرد از آن حدود ۷ درصد بود.
همچنین میانگین هفتگی ارزش معاملات خرد به ۲۰ هزار و ۷۸۶ میلیارد تومان و میانگین دلاری آن به ۱۱۶ میلیون دلار رسید.
افزایش ارزش معاملات نسبت به روز یکشنبه، اگرچه هنوز با روزهای اوج بازار فاصله دارد، اما میتواند نخستین نشانه از بازگشت تدریجی فعالیت معاملهگران باشد.
تحلیل رفتاری؛ فشار فروش کمتر شد اما اعتماد هنوز بازنگشته است
رفتار معاملهگران دیروز نسبت به ابتدای هفته منطقیتر بود. صفهای فروش در بسیاری از نمادها کاهش یافت و بازار از فضای هیجانی فاصله گرفت، اما همچنان خروج پول حقیقی نشان میدهد اعتماد سرمایهگذاران به طور کامل احیا نشده است.
سرانه خرید هر نماد ۵۷.۴ میلیون تومان و سرانه فروش ۹۷.۴ میلیون تومان بود که همچنان برتری فروشندگان را نشان میدهد. با این حال، کاهش فاصله میان عرضه و تقاضا نسبت به روزهای گذشته میتواند نشانهای از نزدیک شدن بازار به تعادل باشد.
تحلیل تکنیکال؛ بازار در محدوده حساس حمایتی قرار گرفت
از منظر تکنیکال، از دست رفتن کانال ۵ میلیون واحدی اتفاق مهمی برای شاخص کل محسوب میشود، اما تا زمانی که فشار فروش کاهش یابد و ارزش معاملات در سطوح مناسب حفظ شود، نمیتوان این شکست را به معنای آغاز یک روند نزولی بلندمدت دانست.
در حال حاضر، مهمترین متغیرهای تعیینکننده مسیر بازار، بازگشت پول حقیقی، افزایش قدرت خریداران و کاهش نااطمینانیهای سیاسی و اقتصادی است. تحقق این عوامل میتواند زمینه بازگشت شاخص به بالای کانال ۵ میلیون واحد را فراهم کند.
بازار به تعادل نزدیکتر شده است
رضا گلستانی، کارشناس بازار سرمایه در گفتوگو با خبرنگار اقتصادی خبرگزاری فارس اظهار کرد: اگرچه شاخص کل دیروز کانال ۵ میلیون واحدی را از دست داد، اما کاهش شدت عرضهها نسبت به روزهای قبل، نشانه مثبتی برای بازار محسوب میشود.
وی افزود: اصلاح قیمتها پس از رشدهای پرشتاب ماههای گذشته تا حد زیادی طبیعی است. اکنون مهمترین مسئله، بازگشت نقدینگی و افزایش ارزش معاملات است؛ چراکه بدون ورود سرمایه جدید، شکلگیری یک روند صعودی پایدار دشوار خواهد بود.
به گفته این کارشناس، اگر روند کاهش فشار فروش در روزهای آینده ادامه پیدا کند، احتمال ورود بازار به فاز تعادل و سپس آغاز یک موج صعودی جدید افزایش خواهد یافت.
چشمانداز کوتاهمدت بورس
بورس تهران دیروز نیز روزی منفی را پشت سر گذاشت و با از دست دادن کانال ۵ میلیون واحدی، اصلاح بازار وارد مرحله جدیدی شد.
خروج نزدیک به ۴ هزار میلیارد تومان پول حقیقی، ادامه ورود سرمایه به صندوقهای درآمد ثابت و برتری فروشندگان، مهمترین ویژگیهای معاملات امروز بود.
با این حال، افزایش ارزش معاملات خرد، کاهش شدت عرضهها و متعادلتر شدن جریان معاملات نشان میدهد بازار به تدریج از فضای هیجانی فاصله میگیرد.
اگر این روند در روزهای آینده با بازگشت نقدینگی و کاهش فشار فروش همراه شود، احتمال پایان اصلاح و آغاز یک دوره متعادلتر برای بازار سرمایه دور از انتظار نخواهد بود.
بدون نظر! اولین نفر باشید