مردادِ طلایی بورس؛ بازدهی ۲۲ درصدی و سبقت از طلا، دلار و خودرو

اقتصادسنج؛ بورس در مردادماه با بازدهی ۲۲ درصدی صدرنشین بازارهای سرمایه‌گذاری شد و از نقره، طلا، دلار و خودرو پیشی گرفت. در این ماه نقره ۱۷ درصد و طلا ۱۲ درصد رشد کردند، در حالی که دلار یک درصد و خودرو ۲.۵ درصد افت داشتند. رشد بورس به عواملی مانند کاهش ریسک‌های سیاسی، ارزندگی سهام و ورود نقدینگی نسبت داده می‌شود؛ با این حال، تداوم این روند به وضعیت اقتصادی، سودآوری شرکت‌ها و تحولات سیاسی بستگی دارد.

بر اساس این بررسی، بازار نقره با بازدهی 17 درصدی در رتبه دوم قرار گرفت و طلا نیز رشد 12 درصدی را تجربه کرد. اوراق بدهی با بازدهی 3.3 درصدی و مسکن با رشد 2.5 درصدی در رتبه‌های بعدی قرار گرفتند. در مقابل، بازار ارز و خودرو در مردادماه با افت همراه شدند؛ به‌طوری که قیمت دلار یک درصد کاهش یافت و خودروهای داخلی و خارجی نیز هر کدام افت 2.5 درصدی را ثبت کردند.

عملکرد متفاوت بازارها در مردادماه نشان می‌دهد بخشی از نقدینگی در این ماه به سمت بازار سرمایه حرکت کرده است. رشد قابل توجه بورس در شرایطی رخ داده که برخی بازارهای موازی، از جمله دلار، طلا و بازار خودرو، بازدهی کمتری داشته یا حتی با کاهش قیمت مواجه شده‌اند.

عواملی همچون کاهش بخشی از ریسک‌های سیاسی، افزایش انتظارات تورمی، ارزندگی نسبی سهام پس از یک دوره طولانی رکود و افزایش تقاضا در بازار سرمایه از جمله عوامل مؤثر بر رشد بورس عنوان می‌شوند.

در این میان، همزمانی رشد 22 درصدی بورس با کاهش یک درصدی نرخ دلار از اهمیت بیشتری برخوردار است؛ چرا که نشان می‌دهد در مردادماه، بازار سرمایه توانسته بخشی از نقدینگی موجود در بازارهای موازی و دارایی‌های فیزیکی را به سمت خود جذب کند.

با این حال، رشد سریع شاخص‌های بورسی به معنای پایان ریسک‌های بازار نیست. تداوم ورود نقدینگی، وضعیت سودآوری شرکت‌ها، چشم‌انداز متغیرهای اقتصادی و تحولات سیاسی از جمله عواملی هستند که می‌توانند مسیر بورس در ماه‌های آینده را تعیین کنند.

شاخص کل بورس نیز در روزهای اخیر به محدوده 6 میلیون واحد نزدیک شده است؛ موضوعی که توجه فعالان بازار را به پایداری رشد اخیر و احتمال ورود بازار به مرحله جدیدی از معاملات جلب کرده است.

عملکرد بازارها در مردادماه در مجموع نشان می‌دهد در شرایط تورمی، نقدینگی الزاماً به سمت دلار و طلا حرکت نمی‌کند و در صورت ایجاد جذابیت نسبی در قیمت سهام، بازار سرمایه نیز می‌تواند به مقصد اصلی سرمایه‌های سرگردان تبدیل شود.

بر این اساس، مهم‌ترین پیام مردادماه برای بازارهای مالی، علاوه بر صدرنشینی بورس، بازگشت نسبی تقاضا و اعتماد به بازار سرمایه پس از یک دوره رکود است؛ موضوعی که میزان پایداری آن در ماه‌های آینده تعیین‌کننده خواهد بود.