سرمایه‌گذاری روی دلار یا طلا؟/ مقایسه و بررسی بازدهی و ریسک‌ها

 اقتصادسنج؛ قیمت دلار در شش ماه اخیر حدود ۲۵ درصد رشد کرده، اما طلا ۱۸ عیار برخلاف انتظار بازدهی قابل‌توجهی نداشته است؛ اختلافی که بیش از هر چیز به نوسانات انس جهانی طلا گره خورده و معادلات سرمایه‌گذاری را تغییر داده است. حالا سؤال اینجاست؛ در این شرایط خرید دلار منطقی‌تر است یا طلا؟

قیمت دلار آزاد در شش ماه اخیر حدود 25 درصد رشد داشته اما در همین بازه زمانی خریداران طلا شاهد درجا زدن طلا 18 عیار بوده‌اند. عامل این تفاوت فقط در یک کلمه خلاصه می‌شود. انس جهانی طلا. تنش‌های سیاسی در ماه‌های اخیر اجازه پیشروی در بازارهای ریسک‌پذیر را نداد و انس جهانی طلا در این مدت از محدوده پنج هزار دلار تا مرز کانال چهار هزار دلار پایین آمد. اوایل سال درباره اینکه چرا خرید طلا و دلار در بهار 1405 سودآور نیست حرف زدیم و الان هم لازم است نقش انس جهانی را در سوال معروف دلار بخریم یا طلا، مهم بدانیم.

مقایسه بازدهی طلا و دلار در بازه‌های کوتاه مدت

بازدهی دلار و طلا قرار نیست همیشه از یک فرمول ثاب پیروی کند. گاهی در بازه یکساله خریداران دلار دست بالاتر را دارند و گاهی هم کفه ترازو سمت بازار طلا سنگینی می‌کند.

بازدهی یک ساله

نگاهی به عملکرد بازار در 12 ماه گذشته نشان می‌دهد خریداران طلا سود بیشتری به دست آورده‌اند. میزان رشد قیمت دلار در این بازه زمانی حدود 112 درصد بوده است. در طرف مقابل سرمایه‌گذارانی که پولشان را به طلا 18 عیار تبدیل کردند، به سود 152 درصدی رسیدند. این اعداد نشان می‌دهند در بازه زمانی یک ساله طلا توانسته است نسبت به دلار برتری داشته باشد.

بازدهی شش ماهه

طی شش ماه اخیر روی دیگری از بازار را دیدیم. قیمت دلار در این مدت 25 درصد ارتقا پیدا کرده است. در همین مدت میزان افزایش قیمت طلا 18 عیار بسیار ناچیز و در حدود پنج درصد بوده است. دلیل اصلی این اختلاف را می‌توانیم در عاملی به اسم انس جهانی پیدا کنیم. همین چند روز پیش در سرویس راهنمای بازار فرار مطلبی با عنوان چرا طلا ۱۸ عیار از دلار جا ماند؟ برای شما آماده کردیم که به بحث مطلب امروز ما کاملا ارتباط دارد.

تاثیر انس جهانی در اینکه طلا بخریم یا دلار

قیمت طلا در ایران همیشه تحت‌تاثیر دو عامل مهم یعنی نرخ ارز داخلی و قیمت انس جهانی قرار می‌گیرد. در این بخش وضعیت انس جهانی در پی تنش‌های منطقه‌ای و تاثیر مستقیم آن بر قیمت‌های بازار تهران را ارزیابی می‌کنیم تا مسیر خرید طلا در سال 1405 روشن شود.

نقش انس جهانی و تنش‌های سیاسی

قیمت طلا در ایران فقط وابسته به نوسانات دلار نیست. در ماه‌های اخیر و به خصوص از وقایع اسفند به بعد به خاطر تنش‌های سیاسی قیمت نفت در بازارهای جهانی اوج گرفته است. همزمان با این تنش‌ها دارایی‌های پرریسک مثل طلا و ارز دیجیتال با استقبال کمتری در سطح بین‌المللی روبرو می‌شوند و قیمتشان در بازارهای جهانی کاهش پیدا می‌کند. قیمت انس جهانی که اوایل اسفند سال قبل رکوردهای عجیبی می‌زد و تا مرز پنج هزار دلار بالا رفت، الان به دلیل تغییر این معادلات حدود 20 درصد کاهش پیدا کرده است. این ریزش سنگین باعث شده تا انس دوباره به مرز کانال چهار هزار دلار برگردد و سرمایه‌گذاران را با شوک بزرگی مواجه کند. وقتی از اطرافیانتان مدام می‌پرسید دلار بخریم یا طلا حتما باید حواستان به اخبار سیاسی و منطقه‌ای هم باشد.

روند متفاوت قیمت دلار و طلا در بازار

قیمت دلار در هفته‌های اخیر با ورود به کانال 194 هزار تومان رکوردشکنی کرد و به بالاترین سطح تاریخی خود رسید. طلا 18 عیار اما در حال حاضر توان عبور از مرز 19 میلیون تومان را ندارد و با سقف تاریخی خود که محدوده 20 میلیون و 300 هزار تومان به ازای هر گرم است، فاصله پیدا کرده است.

مادامی که تنش‌های سیاسی ادامه داشته باشد، می‌توانیم منتظر کاهش یا درجا زدن قیمت انس جهانی باشیم. چیزی که در قیمت طلا 18 عیار در تهران بدون تاثیر نیست و روی تصمیم نهایی که دلار بخریم یا طلا اثر مستقیم می‌گذارد.

مزایا و معایب خرید طلا و دلار

مقایسه خرید دلار یا طلا فقط به عدد و رقم و آمار ختم نمی‌شود و نباید از معایب خرید هر کدام از آنها غافل شد.

معایب خرید دلار

مشکل اول محدودیت‌های سفت و سخت قانونی در خرید، فروش و نگهداری حجم بالای ارز است که می‌تواند سرمایه‌گذار را با چالش‌های حقوقی مواجه کند. مشکل دوم خطر جعل و تقلبی بودن اسکناس در بازار آزاد و دلالان خیابانی است. نگهداری فیزیکی دلار در خانه هم ریسک سرقت بالایی دارد و صراف‌ها هم معمولا موقع خرید اسکناس دنبال پیدا کردن هر عیب و ایرادی از ظاهر کاغذی آن هستند.

معایب خرید طلا

خرید طلا به معنی هزینه کردن برای کارهایی مثل اجرت ساخت، مالیات و سود فروشنده است. این هزینه‌ها همان لحظه اول خرید بخشی از سرمایه اصلی شما را هدر می‌دهند. موضوع حباب قیمت در بازار طلا و سکه همیشه یک تهدید بزرگ محسوب می‌شود. ممکن است شما در اوج قیمت‌ها هزینه حباب را پرداخت کنید اما در زمان فروش این حباب کوچک شود و سرمایه شما آب برود.