بازدهی بازارهای مالی در فروردین ماه ۱۴۰۵/ کدام بازارها سودده بودند؟

اقتصادسنج| در فروردین‌ماه، بررسی وضعیت بازارهای سرمایه‌گذاری نشان می‌دهد تقریباً همه بازارها با بازدهی منفی همراه بوده‌اند و فضای کلی اقتصاد تحت تأثیر افزایش نااطمینانی‌های سیاسی و اقتصادی قرار گرفته است. در این میان، بازار طلا و سکه بیشترین افت را تجربه کرده‌اند، در حالی که بازار ارز تقریباً بدون تغییر باقی مانده و تنها بازارهای کم‌ریسک توانسته‌اند بازدهی مثبت ثبت کنند.

 وضعیت بازار طلا و سکه

در بازار طلا، کاهش قیمت‌ها به‌صورت گسترده دیده می‌شود.
طلای ۱۸ عیار با افت ۴.۵ درصدی، سکه طرح جدید با کاهش ۸.۷ درصدی (بیشترین افت)، نیم‌سکه با افت ۶.۵ درصدی و ربع‌سکه با کاهش ۵.۵ درصدی مواجه شده‌اند. همچنین صندوق‌های مبتنی بر طلا نیز به‌طور میانگین ۳.۹۵ درصد بازدهی منفی ثبت کرده‌اند.

این روند نشان می‌دهد فشار فروش در بازار طلا بیشتر از تقاضا بوده و رفتار احتیاطی سرمایه‌گذاران بر بازار غلبه داشته است.

• طلای ۱۸ عیار: ۴.۵٪ افت
• سکه طرح جدید: ۸.۷٪ افت (بیشترین کاهش)
• نیم‌سکه: ۶.۵٪ افت
• ربع‌سکه: ۵.۵٪ افت
• صندوق‌های طلا: ۳.۹۵٪ افت

 وضعیت بازار ارز

در بازار ارز، نرخ دلار تغییر محسوسی نداشته و تنها ۰.۱۷ درصد رشد را ثبت کرده است. این ثبات ظاهری بیشتر ناشی از کاهش حجم معاملات و رکود بازار است تا تعادل واقعی عرضه و تقاضا.

به بیان ساده، بازار ارز در این دوره در وضعیت کم‌تحرک و نیمه‌فعال قرار داشته است.

تنها بازارهای سودده

در شرایطی که اکثر بازارها منفی بودند، تنها بازارهای کم‌ریسک توانسته‌اند بازدهی مثبت ثبت کنند:

• صندوق‌های درآمد ثابت: ۳.۵ درصد بازدهی ماهانه
• سپرده‌های بانکی: ۲.۱ درصد سود ماهانه

 نتیجه مهم

سرمایه‌گذارانی که از بازارهای پرریسک خارج شده‌اند، تنها گروه سودده این دوره بوده‌اند.

 دلایل افت بازارها

افزایش نااطمینانی‌های سیاسی و اقتصادی

شرایط پرریسک باعث شده سرمایه‌گذاران تمایل بیشتری به خروج از بازار و نگهداری نقدینگی داشته باشند.

کاهش درآمد خانوارها و کسب‌وکارها

افت درآمد باعث شده بسیاری از افراد برای تأمین هزینه‌های روزمره به سمت فروش دارایی‌ها بروند.

افزایش نیاز به نقدینگی

در این دوره، اولویت اصلی افراد تأمین پول نقد بوده نه سرمایه‌گذاری.

کاهش حجم معاملات

افت معاملات در بازارهای ارز و طلا باعث شده قیمت‌ها بیشتر تحت تأثیر فشار فروش قرار بگیرند.

وضعیت بازار طلا

در بازار طلا:

• تعداد فروشندگان بیشتر از خریداران بوده است
• بازار هنوز به شرایط عادی بازنگشته
• فشار عرضه باعث کاهش قیمت‌ها شده است

نتیجه:

طلا در وضعیت فشار نقدشوندگی قرار دارد، نه تقاضای سرمایه‌گذاری.

عوامل جهانی مؤثر بر بازار

در بازارهای جهانی نیز شرایط بر بازار داخلی اثر گذاشته است:

• کاهش قیمت جهانی طلا
• افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیک
• احتمال افزایش نرخ بهره در اقتصادهای بزرگ

نتیجه:
این عوامل فشار نزولی بر بازار داخلی طلا را تشدید کرده‌اند.

تصویر بلندمدت بازارها