پیشبینی قیمت طلای جهانی/ بازار برای عبور از مقاومت ۴۵۴۱ دلار آماده میشود؟
اقتصادسنج| نکته مهم آن است که این تغییر جهت نه از تصمیم فدرال رزرو، تشدید دوباره تنشهای ژئوپلیتیکی، افت ارزش دلار یا کاهش بازده اوراق خزانهداری، بلکه از بازار نفت آغاز شد. عقبنشینی محسوس قیمت نفت خام آمریکا و برنت، بخشی از نگرانیهای تورمی را کاهش داد و به طلا فرصت داد از کفهای اخیر فاصله بگیرد.
کاهش قیمت نفت انتظارات برای افزایش بیشتر قیمتهای مصرفکننده را تعدیل کرد و این برداشت را به وجود آورد که فدرال رزرو میتواند با احتیاط بیشتری مسیر سیاست پولی را ادامه دهد. به این ترتیب، افت قیمت نفت و بستهشدن موقعیتهای فروش، خریداران را به بازار طلا بازگرداند، با این حال ازدحام معاملهگران در موقعیتهای صعودی و مقاومت ۴۵۴۱.۱۷ دلاری، ادامه مسیر را مبهم نگه داشته است.
نفت به کمک طلا آمد
فدرال رزرو در نشست روز چهارشنبه، مطابق انتظار بازار، دامنه نرخ بهره وجوه فدرال را به ۳.۷۵ تا چهار درصد افزایش داد. از آنجا که بخش بزرگی از معاملهگران پیشاپیش خود را برای این تصمیم آماده کرده و در موقعیتهای فروش طلا قرار گرفته بودند، کاهش قیمت نفت زمینهای را فراهم کرد تا آنها بخشی از این موقعیتها را ببندند.
بستهشدن معاملات فروش یا «شورتکاورینگ» به طلا نیروی تازهای داد؛ اما این نوع رشد با ورود سرمایه جدید تفاوت دارد. در چنین وضعیتی، قیمت به این دلیل بالا میرود که فروشندگان برای خروج از معاملات خود ناچار به خرید میشوند، نه لزوما به این دلیل که گروه بزرگی از سرمایهگذاران به آینده بازار اطمینان پیدا کردهاند.
همین مساله، پایداری بازگشت اخیر طلا را با تردید روبهرو کرده است. خریداران بار دیگر کنترل کوتاهمدت بازار را به دست گرفتهاند، اما برای شکلگیری یک موج صعودی قدرتمند، طلا به ورود پول تازه و افزایش تقاضای واقعی نیاز دارد.
ازدحام در معاملات صعودی
اطلاعات کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا نشان میدهد، موقعیتهای صعودی طلا در هفته منتهی به هشتم سپتامبر اندکی تقویت شده است. خالص موقعیتهای سفتهبازانه به حدود ۲۳۲ هزار قرارداد رسید و بخشی از کاهش هفته قبل را جبران کرد.
با وجود این، تغییر چهارهفتهای موقعیتها به کمی بیش از مثبت ۱۴ هزار قرارداد کاهش یافته است. این رقم نشان میدهد شتاب عمومی معاملات صعودی در حال ضعیفشدن است و برخلاف ظاهر بازار، معاملهگران هنوز با قدرت گذشته وارد موقعیتهای خرید نمیشوند.
همزمان، میزان قراردادهای باز به حدود ۴۱۱.۲ هزار قرارداد کاهش یافته است. کنار هم قرار گرفتن افزایش خالص موقعیتهای خرید و کاهش قراردادهای باز، همان نشانهای است که احتمال نقش پررنگ بستن موقعیتهای فروش در رشد اخیر را تقویت میکند. به بیان ساده، بازار بالا رفته است، اما تعداد بازیگران فعال در آن افزایش نیافته است.
سهم موقعیتهای سفتهبازانه نیز به ۵۶.۴۱ درصد رسیده و جایگاه درصدی آن در محدوده بسیار بالای ۹۸.۴ قرار گرفته است. این یعنی میزان مواجهه سفتهبازان با بازار طلا در مقایسه با سابقه تاریخی به محدودهای کشیده شده که میتواند خطر ازدحام معاملات صعودی را افزایش دهد.
در مقابل، جایگاه درصدی خالص موقعیتها در سطح متعادلتر ۷۳.۵ قرار دارد. فاصله میان این دو شاخص نشان میدهد اگرچه فضای بازار همچنان صعودی است، موقعیت معاملهگران نسبت به کل قراردادهای باز بیش از اندازه فشرده شده و بازار در برابر شناسایی سود یا اصلاح قیمت آسیبپذیرتر است.
چین طلا میخرد، هند منتظر مانده است
بازار فیزیکی طلا در دو مصرفکننده بزرگ آسیایی نیز تصویر یکسانی ندارد. تقاضا در هند طی هفته گذشته ضعیف بود؛ زیرا خریداران با مشاهده قیمتهای بالا و احتمال کاهش کوتاهمدت، ترجیح دادند فعلا دست نگه دارند و خرید جدیدی انجام ندهند.
در چین اما شرایط متفاوت بود. حباب قیمت طلا در این کشور ثابت ماند و تقاضا افزایش یافت. سرمایهگذاران چینی همچنان طلا را ابزاری برای حفظ ارزش دارایی و محافظت در برابر نوسان بازارها میدانند.
این شکاف نشان میدهد بازار هند در وضعیت انتظار قرار گرفته، اما تقاضای سرمایهگذاری در چین همچنان یکی از پایههای حمایتی قیمت طلاست. با این حال، تداوم حرکت صعودی به مشارکت گستردهتری نیاز دارد و تقاضای یک بازار بهتنهایی ممکن است برای عبور از مقاومتهای مهم کافی نباشد.
نگاه بازار طلا به دیدار ترامپ و شی
مهمترین رویداد هفته آینده، نشست دونالد ترامپ و شی جینپینگ در روز پنجشنبه خواهد بود. انتشار برآوردهای اولیه فعالیتهای تجاری ماه جاری نیز مورد توجه معاملهگران قرار میگیرد.
نتیجه دیدار رؤسای جمهوری آمریکا و چین میتواند از دو مسیر بر طلا اثر بگذارد. اگر این نشست تنشهای تجاری و نگرانیهای سیاسی را افزایش دهد، تقاضا برای داراییهای امن ممکن است تقویت شود. در مقابل، نشانههای کاهش تنش میان دو اقتصاد بزرگ جهان میتواند بخشی از تقاضای احتیاطی بازار را کم کند؛ هرچند بهبود فضای تجارت جهانی نیز ممکن است انتظارات تورمی و مسیر سیاست پولی را تغییر دهد.
مقاومت سنگین مقابل طلا
قیمت طلا در زمان تهیه این تحلیل در محدوده ۴۳۶۳.۵۲ دلار معامله میشد. فلز زرد همچنان پایینتر از میانگین متحرک ساده ۲۰۰ روزه در سطح ۴۵۴۱.۱۷ دلار قرار دارد؛ بنابراین، با وجود تثبیت قیمت، فشار نزولی بلندمدت هنوز کاملا از میان نرفته است.
طلا در عین حال بالاتر از میانگین متحرک ۱۰۰ روزه در سطح ۴۳۲۰.۷۲ دلار و میانگین متحرک ۵۵ روزه در محدوده ۴۲۷۳ دلار ایستاده است. این آرایش نشان میدهد حرکت اخیر را فعلا باید یک بازگشت اصلاحی در بستری بزرگتر و متمایل به نزول دانست.
شاخص قدرت نسبی ۱۴روزه در حوالی ۵۰ قرار دارد و شاخص میانگین جهتدار نیز در محدوده ۱۶ در حال تضعیف است. این دو شاخص از نبود قدرت کافی در روند حکایت دارند و احتمال ورود بازار به یک دوره تثبیت را بیشتر از شکلگیری حرکتی سریع و یکطرفه نشان میدهند.
در مسیر صعودی، نخستین مقاومت جدی همان میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در ۴۵۴۱.۱۷ دلار است. خریداران برای کاهش فشار نزولی باید قیمت را بهصورت پایدار بالاتر از این سطح تثبیت کنند.
در مسیر نزولی، محدوده ۴۳۲۰.۷۲ دلار نخستین حمایت محسوب میشود و پس از آن سطح ۴۲۷۳ دلار اهمیت دارد. بستهشدن قیمت روزانه پایینتر از حمایت دوم میتواند مسیر افتهای عمیقتر را دوباره باز کند.
رشد طلا هنوز چیزی کم دارد!
طلا توانسته است جای پای خود را دوباره پیدا کند، اما بازگشت اخیر هنوز برای اعلام آغاز یک موج صعودی تازه کافی نیست. کاهش قیمت نفت، احتیاط فدرال رزرو و تقاضای سرمایهگذاری چین میتوانند در کوتاهمدت از بازار حمایت کنند. اگر دلار و بازده اوراق خزانهداری نیز عقبنشینی کنند، بازگشت پایدار به محدوده ۴۷۰۰ دلار همچنان امکانپذیر خواهد بود.
با این حال، بازار اکنون با ریسکهای متعادلتری روبهروست. موقعیت سفتهبازان به محدودههای تاریخی بسیار بالایی رسیده و طلا بدون ورود موج تازهای از تقاضای خرید، ممکن است برای ادامه رشد با مشکل مواجه شود.
افزایش دوباره قیمت نفت، صعود بازده اوراق خزانهداری، تقویت دلار یا انتشار اخبار ناامیدکننده از نشست ترامپ و شی میتواند معاملهگران را به شناسایی سود وادار کند. بنابراین، تصویر کلی بازار محتاطانه مثبت است؛ اما ادامه صعود دیگر تنها با بستن موقعیتهای فروش ممکن نیست. طلا برای حرکت بعدی به پول تازه، تقاضای فیزیکی قویتر و دلیلی روشنتر برای خرید نیاز دارد.
بدون نظر! اولین نفر باشید