صندوق‌های سرمایه‌گذاری؛ حلقه اتصال بازار سرمایه ایران به اقتصاد توکنیزه

اقتصادسنج| رشد قابل توجه صندوق‌های سرمایه‌گذاری مبتنی بر طلا و کالا در سال‌های اخیر نشان داده است که سرمایه‌گذاران ایرانی از ابزارهایی که امکان سرمایه‌گذاری غیرمستقیم روی دارایی‌های واقعی را فراهم می‌کنند، استقبال بالایی دارند.

بازارهای مالی جهان با سرعت در حال حرکت به سمت نسل جدیدی از ابزارهای سرمایه‌گذاری هستند؛ ابزارهایی که با استفاده از فناوری بلاکچین، مالکیت دارایی‌های واقعی را به واحدهای دیجیتال قابل معامله تبدیل می‌کنند.

این روند که با عنوان «توکنایز کردن دارایی‌ها» شناخته می‌شود، به یکی از مهم‌ترین تحولات آینده بازارهای مالی تبدیل شده است.

در این میان، بازار سرمایه ایران نیز تجربه ارزشمندی در توسعه ابزارهای مبتنی بر دارایی‌های واقعی مانند صندوق‌های طلا، صندوق‌های کالایی، گواهی سپرده کالایی و صندوق‌های املاک و مستغلات به دست آورده است؛ تجربه‌ای که می‌تواند زمینه ورود به مرحله جدیدی از تحول بازار سرمایه یعنی توکنایز کردن دارایی‌ها را فراهم کند.

بازار سرمایه ایران آماده ورود به نسل جدید ابزارهای مالی

رشد قابل توجه صندوق‌های سرمایه‌گذاری مبتنی بر طلا و کالا در سال‌های اخیر نشان داده است که سرمایه‌گذاران ایرانی از ابزارهایی که امکان سرمایه‌گذاری غیرمستقیم روی دارایی‌های واقعی را فراهم می‌کنند، استقبال بالایی دارند.

این صندوق‌ها توانسته‌اند امکان سرمایه‌گذاری با مبالغ خرد، افزایش نقدشوندگی و دسترسی آسان‌تر به بازارهایی مانند طلا و کالا را فراهم کنند و اکنون می‌توانند به عنوان نقطه آغاز حرکت به سمت ابزارهای پیشرفته‌تر مالی مورد استفاده قرار گیرند.

توکنایز کردن دارایی‌ها چه مزیتی نسبت به ابزارهای فعلی دارد؟

مریم هژبری، کارشناس بازار سرمایه، اظهار کرد: تجربه موفق صندوق‌های طلا و صندوق‌های کالایی در ایران نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران به ابزارهایی که مالکیت یا منافع اقتصادی یک دارایی واقعی را در اختیار آنها قرار می‌دهد، علاقه‌مند هستند.

این مارشناس بازار سرمایه ادامه داد: توکنایز کردن دارایی‌ها می‌تواند گام بعدی این مسیر باشد و امکان استفاده از فناوری‌های جدید برای افزایش دسترسی، شفافیت و نقدشوندگی را فراهم کند.

وی افزود: در صندوق‌های فعلی، سرمایه‌گذار واحد یک صندوق را خریداری می‌کند، اما در مدل توکنایز کردن، دارایی پایه می‌تواند به واحدهای دیجیتال کوچک‌تر تقسیم شود و مالکیت آن در بستر فناوری بلاکچین ثبت شود.

هژبری تاکید کرد: این موضوع می‌تواند مزایایی مانند انتقال سریع‌تر مالکیت، کاهش هزینه‌های معاملاتی و ایجاد امکان طراحی ابزارهای مالی جدید را به همراه داشته باشد.

طلا؛ مناسب‌ترین نقطه شروع برای توکنایز کردن دارایی‌ها

یکی از منطقی‌ترین گزینه‌ها برای آغاز این مسیر، توکنایز کردن طلاست؛ زیرا بازار سرمایه ایران هم‌اکنون تجربه صندوق‌های طلا، گواهی سپرده سکه و ابزارهای مرتبط با این دارایی را در اختیار دارد.

هژبری در این خصوص گفت: طلا می‌تواند یکی از نخستین دارایی‌هایی باشد که قابلیت ورود به مدل توکنایز شدن را دارد. دلیل آن، وجود بازار شفاف، تقاضای گسترده سرمایه‌گذاری، امکان نگهداری فیزیکی و تجربه موفق ابزارهای مالی مبتنی بر طلاست.

وی ادامه داد: اگر در آینده طلای پشتوانه‌دار در قالب توکن عرضه شود، سرمایه‌گذاران می‌توانند علاوه بر مزایای ابزارهای فعلی، از قابلیت‌هایی مانند تقسیم‌پذیری بیشتر دارایی، انتقال سریع‌تر مالکیت و توسعه خدمات مالی جدید بهره‌مند شوند.

کدام دارایی‌ها ظرفیت توکنایز شدن دارند؟

به گفته کارشناسان، پس از طلا، دارایی‌هایی مانند فلزات پایه، محصولات پتروشیمی، گواهی‌های سپرده کالایی، املاک، پروژه‌های نیروگاهی، معادن و دارایی‌های زیرساختی نیز می‌توانند در مسیر توکنایز شدن قرار بگیرند.

هژبری اظهار کرد: اولویت باید با دارایی‌هایی باشد که قیمت‌گذاری شفاف، مالکیت مشخص و زیرساخت نظارتی مناسب دارند. آغاز این مسیر از دارایی‌هایی مانند طلا و کالاهای قابل معامله می‌تواند ریسک اجرای اولیه را کاهش دهد و تجربه لازم برای توسعه این بازار را فراهم کند.

چرا ایران نباید از این تحول جهانی عقب بماند؟

بازارهای مالی بزرگ دنیا در حال بررسی و توسعه زیرساخت‌های توکنایز کردن دارایی‌ها هستند و بسیاری از مؤسسات مالی بین‌المللی این حوزه را یکی از مسیرهای مهم آینده بازار سرمایه می‌دانند.

هژبری در این باره گفت: توکنایز کردن دارایی‌ها دیگر صرفاً یک موضوع فناورانه نیست، بلکه به یکی از روندهای مهم تحول بازارهای مالی تبدیل شده است. اگر بازار سرمایه ایران بخواهد در آینده همگام با تحولات جهانی حرکت کند، باید از هم‌اکنون زیرساخت‌های حقوقی، فنی و نظارتی لازم برای این حوزه را طراحی کند.

وی افزود: مزیت ایران این است که برخلاف بسیاری از کشورها، تجربه توسعه ابزارهای مبتنی بر دارایی‌های واقعی را در اختیار دارد. صندوق‌های طلا، صندوق‌های کالایی و گواهی‌های سپرده می‌توانند پایه‌ای برای حرکت به سمت نسل جدید ابزارهای مالی باشند.

مسیر آینده بازار سرمایه

توکنایز کردن دارایی‌ها می‌تواند مرحله جدیدی از توسعه بازار سرمایه باشد؛ مرحله‌ای که در آن دارایی‌های واقعی با استفاده از فناوری‌های نوین، دسترس‌پذیرتر، نقدشونده‌تر و قابل تقسیم‌تر می‌شوند.

بازار سرمایه ایران با تکیه بر تجربه موفق صندوق‌های کالایی و ابزارهای مبتنی بر دارایی، این امکان را دارد که به‌صورت تدریجی وارد این حوزه شود و از فرصت‌های ایجادشده در نسل جدید بازارهای مالی بهره ببرد.