بحران پنهان در رالی بیتکوین؛ چرا رشد ۲۰ درصدی ماه آوریل میتواند فریبنده باشد؟
طبق گزارش شرکت تحلیلی CryptoQuant، افزایش قیمت بیتکوین در ماه آوریل عمدتاً ناشی از رشد تقاضا در بازار معاملات آتی بوده، در حالی که تقاضای بازار نقدی کاهش یافته است؛ الگویی که در گذشته اغلب پیش از...
اقتصادسنج| طبق گزارش شرکت تحلیلی CryptoQuant، افزایش قیمت بیتکوین در ماه آوریل عمدتاً ناشی از رشد تقاضا در بازار معاملات آتی بوده، در حالی که تقاضای بازار نقدی کاهش یافته است؛ الگویی که در گذشته اغلب پیش از افتهای طولانیمدت قیمت مشاهده شده است.
بیتکوین در معرض خطر افت چندماهه پس از رالی مبتنی بر معاملات آتی
بر اساس گزارش شرکت تحلیل رمزارز CryptoQuant، بیتکوین ممکن است در آستانه یک دوره افت قیمت چندماهه قرار گرفته باشد؛ زیرا رالی ماه آوریل عمدتاً توسط معاملهگران بازار آتی هدایت شده، در حالی که تقاضای بازار نقدی کاهش یافته است.
بیتکوین در ماه آوریل حدود ۲۰ درصد رشد کرد و از ۶۶ هزار دلار به اوج ۷۹ هزار دلار رسید؛ رالیای که به گفته CryptoQuant «کاملاً ناشی از رشد تقاضا برای قراردادهای آتی دائمی (Perpetual Futures)» بوده است. در همین حال، تقاضای نقدی برای بیتکوین در طول این رالی کاهش یافته و این موضوع نشان میدهد که «خریدار حاشیهای بازار بیشتر ماهیتی سوداگرانه داشته تا بنیادی.»
CryptoQuant افزود: «واگرایی میان افزایش قیمت و کاهش تقاضای نقدی، یکی از واضحترین سیگنالهای آنچین است که نشان میدهد رشد قیمت بیشتر ماهیت سفتهبازانه دارد تا ساختاری.»
الگوی مشابه با آغاز بازار نزولی ۲۰۲۲
در زمان نگارش این گزارش، بیتکوین در حدود ۷۷ هزار دلار معامله میشود و طی ۲۴ ساعت گذشته ۲.۱ درصد افزایش یافته است. CryptoQuant اعلام کرد اصلاح قیمت بیتکوین از سطح ۷۹ هزار دلار در ماه گذشته با رالیهایی که صرفاً توسط تقاضای قوی در بازار آتی هدایت شدهاند، همخوانی دارد. به گفته این شرکت، تقاضای فعلی برای بیتکوین شباهت زیادی به الگوی آغاز بازار نزولی سال ۲۰۲۲ دارد؛ زمانی که تقاضا در بازار آتی افزایش یافت اما تقاضای نقدی کاهش پیدا کرد — شرایطی که «در نهایت به یک افت قیمت پایدار منجر شد.»
CryptoQuant اعلام کرد: «تاریخ نشان میدهد این وضعیت ریسک نزولی قابل توجهی به همراه دارد، زیرا بیتکوین همچنان در یک رژیم بازار نزولی قرار دارد.»
دیدگاه متفاوت درباره عوامل رالی اخیر
این گزارش در تضاد با یادداشتی است که روز سهشنبه توسط مت هوگان، مدیر ارشد سرمایهگذاری شرکت Bitwise، منتشر شد. او در این یادداشت اعلام کرد شرکت خزانهداری بیتکوین استراتژی «بزرگترین عامل منفرد» در رالی اخیر بیتکوین بوده است.
هوگان استدلال کرد: «چندین عامل در رالی اخیر نقش داشتهاند، از جمله خریدهای قوی صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) — حدود ۳.۸ میلیارد دلار از اول مارس — و همچنین ازسرگیری خرید توسط دارندگان بلندمدت. اما استراتژی بزرگترین عامل بوده است.»
کاهش شاخص Bull Score
CryptoQuant همچنین اعلام کرد شاخص Bull Score این شرکت — که با تحلیل فعالیت بازار و شبکه، احساسات بازار را در مقیاس ۱۰۰ اندازهگیری میکند — با وجود افزایش قیمت بیتکوین، در ماه آوریل از ۵۰ به ۴۰ کاهش یافته است.
این شرکت توضیح داد:«بازگشت شاخص Bull Score به سطح ۴۰ نشان میدهد شرایط بازار در حال متمایل شدن به سمت نزولی است و بازار را در محدودهای قرار میدهد که در گذشته اغلب پیش از ادامه ضعف قیمت مشاهده شده است.»
تجارتنیوز/
بدون نظر! اولین نفر باشید