بازگشت بیت‌کوین به سطح ۸۰ هزار دلار؛ بررسی عوامل پشتوانه حرکت قیمت از ماینرها تا تقاضای نهادی

 اقتصادسنج| بیت‌کوین در روز دوشنبه برای اولین بار در سه ماه گذشته به ۸۰ هزار دلار رسید که منجر به نقدینگی ۲۷۰ میلیون دلاری در قراردادهای آتی آتی با اهرم بالا (فروش) شد. این روند صعودی برای بیت‌کوین هم‌زمان با جهش سهام شرکت‌های فناوری به بالاترین سطح خود، نشان‌دهنده یک محیط کلی ریسک‌پذیر (risk-on) بود. در حال حاضر، سه شاخص کلیدی به ادامه روند صعودی برای بیت‌کوین اشاره دارند.

همبستگی قوی با سهام و فاصله تا سقف تاریخی

روند قیمت بیت‌کوین همبستگی نزدیکی با شاخص نزدک ۱۰۰، که تحت تسلط سهام فناوری است، حفظ کرده است. با این حال، در حالی که بازار سهام آمریکا به بالاترین سطح خود نزدیک می‌شود، بیت‌کوین همچنان ۳۶ درصد پایین‌تر از اوج خود در ۱۲۶,۲۰۰ دلار در اکتبر ۲۰۲۵ قرار دارد.

افزایش سودآوری ماینرها

سودآوری ماینرهای بیت‌کوین نیز بهبود یافته است. بازده روزانه مورد انتظار برای هر ۱ پنت هش بر ثانیه (pentahash/second) به ۳۷ دلار افزایش یافته است، که بالاترین میزان از ۳۰ ژانویه تاکنون محسوب می‌شود. این تغییر مهم است زیرا کل هش‌ریت (total hashrate) در فصل گذشته ۱۳ درصد کاهش یافته است. شرکت‌های بزرگ ماینینگ که به‌صورت عمومی لیست شده‌اند، اخیراً خزانه‌های بیت‌کوین خود را نقد کرده‌اند تا بدهی‌ها را کاهش دهند و سرمایه‌گذاری در مراکز داده هوش مصنوعی را پشتیبانی کنند.

پشتوانه حرکت بیت‌کوین: ماینرها، جریان ETF و تقاضای آپشن

مدتی بود که معامله‌گران نگران بودند کاهش قدرت هش شبکه می‌تواند فشار فروش بیشتری را ایجاد کند. داده‌های BGometrics نشان می‌دهد که ذخایر ماینرها به پایین‌ترین سطح خود در ۱۰ سال اخیر رسیده است و در روز پنجشنبه، شرکت Riot Platforms (RIOT US) تأیید کرد که ۲۵۰ میلیون دلار بیت‌کوین در سه ماهه گذشته فروخته است. خوشبختانه، جهش اخیر در سودآوری ماینینگ شروع به کاهش این نگرانی‌های ساختاری کرده است.

سلطه بیت‌کوین بر بازار آلت‌کوین‌ها

سهم بازار بیت‌کوین، با استثنای استیبل‌کوین‌ها، به بالاترین سطح خود از ژوئیه ۲۰۲۵ رسیده است. این حرکت نشان‌دهنده کاهش تقاضا برای میم‌کوین‌ها، توکن‌های حاکمیتی و به‌طور کلی برنامه‌های بلاک‌چین است. کاهش علاقه به صرافی‌های غیرمتمرکز و هک‌های متعدد در برنامه‌های مالی نیز به احساسات منفی پیرامون آلت‌کوین‌ها دامن زده است.

بر اساس گزارشی از CoinShares در تاریخ ۲۷ آوریل، کل دارایی‌های تحت مدیریت محصولات صندوق قابل معامله بورسی (ETF) بیت‌کوین و اتر (ETH) به ۱۴۷ میلیارد دلار رسیده است. در مقایسه، محصولات مشابه برای سولانا و XRP نتوانسته‌اند از ۳ میلیارد دلار عبور کنند. انتظارات سرمایه‌گذاران از تقاضای نهادی برای آلت‌کوین‌های اصلی بیش از حد بالا بود، زیرا BTC و ETH اکنون ۹۵ درصد از این بازار را به خود اختصاص داده‌اند.

افزایش تقاضا برای آپشن‌های خرید

تقاضا برای حق خرید (call) آپشن‌ها در روز دوشنبه ۲۴ درصد بیشتر از حق فروش (put) معادل بود. این داده‌ها نشان‌دهنده یک چرخش عمده نسبت به سطوح مشاهده شده در آخر هفته است، زمانی که حق بیمه پرداختی برای آپشن‌های خرید ۲۵ درصد کمتر از آپشن‌های فروش بود. اگرچه نتیجه‌گیری قطعی مبنی بر تغییر جهت معامله‌گران به سمت خوش‌بینی زود است، اما ترس از افت قریب‌الوقوع قیمت دیگر وجود ندارد.

جریان خالص قوی ۶۳۰ میلیون دلاری به صندوق‌های قابل معامله بورسی اسپات فهرست شده در آمریکا در روز جمعه احتمالاً به بهبود احساسات بازار کمک کرده است. صرف‌نظر از همبستگی بالای آن با سهام فناوری، مسیر بیت‌کوین به سوی ۸۵ هزار دلار با توجه به افزایش سودآوری ماینینگ، سلطه بر آلت‌کوین‌ها و داده‌های آپشن بیت‌کوین، معتبر باقی می‌ماند.

می‌ماند.

سلب مسئولیت: همان‌طور که بر همگان روشن است، ورود به معاملات در هر نوع بازاری نیازمند دانش و تجربه‌ کافی است.  این گزارش تنها به منظور تحلیل داده‌ها و اخبار مربوطه تهیه شده و این مجموعه هیچ‌گونه پیشنهادی برای هر نوع معامله‌ای به خوانندگان محترم ارائه نمی‌دهد.

تجارت‌نیوز/