بازار طلا در وضعیت انتظار؛ افت قیمتها فرصت خرید است؟
اقتصادسنج| بازار طلا پس از اوج هیجانهای آغازین سال، به وضعیت آرام و نسبتا کمتحرکی وارد شده است. قیمتها در محدودهای بین ۴۶۰۰ تا ۴۹۰۰ دلار در حال نوسان هستند و بسیاری از سرمایهگذاران همچنان این فلز گرانبها را بهعنوان پناهگاهی در برابر ریسکهای مالی و ژئوپولیتیکی در نظر میگیرند. با وجود کاهش قابلتوجه قیمتها در ماههای اخیر، تقاضای مستمر از سوی بانکهای مرکزی، بهویژه چین، باعث شده که تحلیلگران به این افتها به چشم فرصت خرید نگاه کنند. در این گزارش، به دلایل این ثبات و احتمال تقاضای جدید برای طلا خواهیم پرداخت.
کیتکونیوز بررسی کرد، بازار طلا در حال حاضر به نظر میرسد که در وضعیت بلاتکلیفی قرار دارد، زیرا قیمتها در نزدیکی حمایتهای کوتاهمدت در حدود ۴۷۰۰ دلار در حال نوسان هستند، اما این مسئله نمیتواند از اهمیت آن بهعنوان ابزاری برای تنوعسازی پرتفوی بکاهد. به گفته یکی از مدیران صندوقها، این قیمتهای پایینتر میتواند فرصتی برای خرید طلا باشد.
نگاه بلندمدت به طلا بهعنوان دارایی امن
در مصاحبهای با کیتکو نیوز، رابرت مینتر، مدیر استراتژی ETF در abrdn، گفت که باوجود افت قابلتوجه قیمت طلا از بالاترین سطح تاریخی خود در ژانویه، او معتقد است که سرمایهگذاران همچنان طلا را بهعنوان یک شبکه ایمنی مهم در دنیایی که در آن بسیاری از چیزها منطقی به نظر نمیرسند، میبینند.
به گفته مینتر، یکی از مشکلات اصلی در حال حاضر این است که سرمایهگذاران بیش از حد به عدم قطعیت و نوسانات کوتاهمدت واکنش نشان میدهند. او تأکید کرد که باید سر و صدا را کنار گذاشت و روی روندها و الگوهای بلندمدت تمرکز کرد.
ریسکهای مالی نادرست ارزیابی شده و موقعیت طلا
مینتر ادامه داد که «در جهان داراییهای مالی ریسکهای زیادی وجود دارد که نادرست ارزیابی شدهاند». او افزود که بسیاری از روابط بین داراییها تغییر کرده است، اما اگر بیش از حد به نوسانات کوتاهمدت واکنش نشان دهید، به اشتباهات زیادی در تجارت و جهتگیری خواهید خورد. «اگر به مدت ۲۰ سال به طلا نگاه کنید، همبستگی طلا با سهام تقریباً ۰.۰۱ است. علیرغم همه سر و صداها، طلا همچنان یک دارایی امن است.»
تقاضای مستمر از سوی بانکهای مرکزی و چین
باوجود افت ناامیدکننده قیمتها، مینتر یکی از دلایل اصلی باقیماندن طلا بهعنوان دارایی مهم را تقاضای مستمر از سوی بانکهای مرکزی، بهویژه بانک مرکزی چین، میداند. او اشاره کرد که بانک مرکزی چین اصلاحات اخیر بازار را بهعنوان فرصتی برای خرید طلا تلقی کرده است.
او گفت: «در ماه مارس، چین بیشترین میزان خرید طلا را از ژانویه ۲۰۲۵ داشته است. ما شاهد افت ۱۹.۲ درصدی از بالاترین رکوردهای تاریخی طلا بودیم. این افت قیمت، همان فرصت خرید است. هنوز بهطور دراماتیکی روند افزایشی در بازار مشاهده نمیشود… بنابراین بازار همچنان در موقعیت خرید است.»
نوسانات نرخ بهره و تورم: نگرانیهای کوتاهمدت و فرصتهای بلندمدت
یکی از دلایل مشکلات اخیر طلا در دو ماه گذشته، تغییر انتظارات در خصوص تورم و نرخ بهره بوده است. مینتر معتقد است که این نگرانیها بهصورت کوتاهمدت بوده و نباید دیدگاههای بلندمدت را تحت تأثیر قرار دهند. او ادامه داد که جنگ مشترک ایالات متحده و اسرائیل با ایران باعث اختلالات قابلتوجهی در زنجیره تأمین بازارهای انرژی شده است. این امر باعث افزایش شدید قیمت نفت و نگرانیهای تورمی شده است. این موضوع، پیشبینیهای سیاستهای پولی ایالات متحده را تغییر داده است، بهطوری که برخی تحلیلگران بر این باورند که احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در این شرایط وجود ندارد.
نرخهای بهره و بدهی دولتی؛ فشارهای ساختاری در اقتصاد جهانی
مینتر اشاره کرد که این اختلاف میان دادههای تورمی گذشته و پیشبینیهای نرخ بهره آینده، موجب ایجاد اشتباه در قیمتگذاری شده و فرصتهایی را برای سرمایهگذاران فراهم میآورد. او افزود که سخت است تصور کنیم که نرخهای بهره بتوانند بالاتر روند، در حالی که بدهی دولت ایالات متحده بهطور مداوم در حال افزایش است. جنگ و تورم نیز وضعیت بدهیهای دولتی را بدتر کرده است.
مرحله بعدی طلا؛ نوسانات بازار و درخواست جدید برای طلا
مینتر افزود که مرحله بعدی برای طلابستگی به این دارد که آیا بازارهای گستردهتر شروع به ارزیابی کامل ریسکهای موجود در کالاها کنند یا خیر. او هشدار داد که بازار سهام ممکن است از مقیاس اختلالات کنونی دست کم گرفته باشد، و واکنش تأخیری میتواند بهعنوان کاتالیزوری برای افزایش تقاضای طلا عمل کند. مینتر گفت: «من فکر میکنم یک لحظه “آه خدایا” در پیش است، و این زمانی است که ما شاهد تقاضای جدید برای طلا خواهیم بود.»
او همچنین اشاره کرد که فشارهای ساختاری نظیر افزایش بدهیهای دولتی، محدودیتهای انرژی و اختلالات در عرضه، احتمالاً ادامه خواهند داشت. «چطور میتوان از این بحران خارج شد بدون اینکه سطح بدهیها افزایش یابد؟»
بدون نظر! اولین نفر باشید