بازدهی بورس در هفته سوم مرداد ۱۴۰۴/ مذاکرات سیاسی بر بورس سایه افکند

اقتصادسنج| بورس تهران در هفته سوم مرداد ۱۴۰۴ یکی از تلخ‌ترین مقاطع خود را پشت سر گذاشت. در این هفته شاخص کل با افت ۳.۴۴ درصدی کانال ۲.۵ میلیون واحدی را از دست داد و شاخص هم‌وزن نیز ۲.۵۴ درصد عقب نشست.

در حالی که نرخ بهره بالا و چالش‌های انرژی صنایع فشار مضاعفی بر بازار وارد کردند، ورود پرشتاب نقدینگی به صندوق‌های طلا و افزایش بهای ارز و سکه، عملا بورس را به حاشیه راند. در این میان، نااطمینانی در فضای سیاسی مهم‌ترین عامل بی‌اعتمادی و تداوم خروج سرمایه‌گذاران ارزیابی می‌شود.

بازدهی بورس در هفته سوم مرداد ۱۴۰۴ تصویری روشن از بی‌اعتمادی سرمایه‌گذاران به این بازار ارائه داد. شاخص کل در این هفته با افت ۳.۴۴ درصدی به زیر سطح ۲.۵ میلیون واحد سقوط و شاخص هم‌وزن نیز کاهش ۲.۵۴ درصدی را تجربه کرد. این عملکرد منفی در حالی رقم خورد که جریان نقدینگی به سمت بازارهای جایگزین از جمله طلا و ارز شدت گرفت و صندوق‌های طلا به پناهگاه تازه سرمایه‌گذاران خرد تبدیل شدند.

افزایش قیمت طلا و دلار در بازار آزاد، موجب شد سرمایه‌های سرگردان بیش از پیش از بورس خارج شوند. صندوق‌های مبتنی بر طلا که طی هفته‌های اخیر رشد محسوسی داشته‌اند، اکنون مقصد اصلی سرمایه‌گذاران خردی هستند که به دنبال حفظ ارزش دارایی‌های خود در برابر تورم و نااطمینانی‌های سیاسی‌اند.

فشار نرخ بهره و اوراق خزانه بورس را از پا درآورد

نرخ‌های بالای بهره در بانک‌ها و اوراق خزانه اسلامی نیز جذابیت بورس را به شدت کاهش داده است. در چنین فضایی، سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند دارایی‌های خود را در سپرده‌های بانکی و اوراق کم‌ریسک پارک کنند تا درگیر ریسک‌های سنگین بازار سهام نشوند. این وضعیت عملا جریان ورود پول تازه به بورس را متوقف کرده است.

از سوی دیگر، محدودیت‌های جدی در تامین انرژی صنایع بزرگ بورسی، به‌ویژه در فصل تابستان، ظرفیت تولید شرکت‌ها را کاهش و سودآوری آنها را تحت تاثیر قرار داده است. این مساله باعث شده انگیزه خرید سهام شرکت‌های بزرگ کمتر از همیشه باشد و فشار فروش در نمادهای شاخص‌ساز شدت بگیرد.

مذاکرات سیاسی بر بورس سایه افکند

با وجود همه این عوامل، کارشناسان معتقدند مهم‌ترین دلیل سرکوب بازار، فضای مبهم مذاکرات ایران و آمریکاست. نامشخص بودن آینده این گفت‌وگوها، ریسک سیستماتیک سنگینی را به بورس تحمیل کرده و در نتیجه سرمایه‌گذاران حاضر به پذیرش ریسک خرید سهام نیستند. تا زمانی که تکلیف این مذاکرات مشخص نشود، انتظار بازگشت اعتماد به بازار سهام بعید به نظر می‌رسد.

روند نزولی حجم معاملات بورس ادامه یافت

در این بین، حجم معاملات خرد نیز در این هفته کاهش حدود ۴۰ درصدی داشت؛ به نحوی که طی پنج روز معاملاتی هفته سوم مرداد‌ماه، متوسط روزانه حجم معاملات خرد سهام، حق تقدم و صندوق‌های سهامی به ۱۴ میلیارد برگه سهم رسید.

میانگین ارزش معاملات خرد به ۳.۸ همت رسید

همچنین میانگین ارزش معاملات خرد نیز در این هفته کاهش داشته است؛ به طوری که میانگین هفتگی این شاخص سه هزار و ۸۹۱ میلیارد تومان شد.

هزار و ۱۵۰ میلیارد تومان از بورس خارج شد

برآیند تراز ورود و خروج پول حقیقی در هفته سوم مرداد ناامیدکننده و حاکی از خروج هزار و ۱۵۰ میلیارد تومانی پول حقیقی از بازار سهام بود.